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창신메모리 상장 후 D램 공세, 삼성·SK하이닉스에 미칠 영향

  • 무슨 일창신메모리가 상장 후 D램 생산성 향상과 차세대 제품 출시를 내세우며 삼성·SK에 가격 공세를 예고했다.
  • 왜 중요중국 메모리 업체가 자본 조달과 고객 확대를 동시에 진행해 D램 시장의 경쟁 구도가 바뀔 수 있다.
  • 누가 영향삼성전자와 SK하이닉스가 가장 직접적인 영향권이며, PC 업체 HP와 국내 투자자의 반응도 함께 주목된다.

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  • 삼성전자 — 경쟁: 창신의 가격 공세와 차세대 D램 출시 계획으로 범용 D램 경쟁이 거세질 수 있다. 다만 증권가는 기술격차가 커 시장 우려가 과도하다고 본다.
  • SK하이닉스 — 경쟁: 삼성과 함께 가격 공세 대상으로 거론된다. 중국 메모리 업체의 잇따른 IPO가 자금력 경쟁 부담으로 읽힌다.
  • HP — 공급: 창신이 HP를 통해 글로벌 PC 공급망에 처음 진입했다는 보도가 나왔다. HP는 메모리 조달선을 다변화할 여지가 생긴다.
  • D램 시장 — 타격: 중국 업체의 증설과 가격 공세가 현실화하면 범용 D램의 가격 경쟁이 심해질 수 있다. 창신의 대규모 투자 보도도 공급 확대 가능성을 시사한다.
  • 양쯔메모리 — 협력: 창신에 이어 IPO가 거론되는 중국 메모리 업체다. 창신 상장 흐름이 자본시장을 통한 자금 조달 기대를 키울 수 있다는 해석이 가능하다.
  • 애플 — 협력: 애플이 창신 제품을 채택하지 않았다는 취지의 보도가 있다. 글로벌 상위 고객 확보에는 아직 제약이 있음을 보여준다.
  • KB증권 — 규제: KB증권은 삼성전자와 창신의 기술격차를 최대 7년으로 보고 시장 우려가 과도하다는 분석을 내놓았다. 투자 심리 판단의 한 참고 지표다.

전문가 관점

창신은 생산성 개선과 349억위안 규모 투자를 내세워 D램 점유율 확대를 노린다. 자금과 설비를 동시에 늘리는 구도다.[5][9]

HP 공급망 진입은 중국 외 고객 확보의 신호로 읽힌다. 다만 고객 저변이 넓어졌는지는 추가 사례를 확인해야 한다.[1]

삼성과 SK는 기술력과 제품 구성에서 앞서 있어 범용 제품 가격 압박이 주된 변수다. 고부가 제품 비중이 방어 요인이 될 수 있다.[2]

타임라인

  1. 창신메모리 상장, 중국 내 기대 확산
  2. HP 공급망 진입 보도
  3. 양쯔메모리 등 중국 메모리 IPO 잇따라 거론
  4. 차세대 D램 연내 출시 계획 부각
  5. 생산성 향상 앞세워 삼성·SK 가격 공세 예고

앞으로의 동향

1개월범용 D램 가격 압박 점진 확대

창신이 공세를 이어가면 범용 D램 계약가에 하방 압력이 생기고 투자 심리가 흔들릴 수 있다. 다만 기술격차가 커 영향은 제한적일 수 있다.

확인할 신호 D램 고정거래가격 추이, 창신의 3분기 실적 공시, 국내 메모리 업체의 가격 정책 발언

6개월고객 다변화 성패에 따른 경쟁 구도 분화

차세대 D램이 연내 출시되고 HP 외 글로벌 고객이 추가되면 경쟁이 중장기로 확산될 수 있다. 채택이 중국 내에 머물면 영향은 제한된다.

확인할 신호 차세대 D램 양산 일정과 수율, 추가 글로벌 PC·서버 고객 확보 여부, 양쯔메모리 IPO 진행

출처

  1. 中창신메모리, HP까지 뚫었다…“글로벌 PC 공급망 첫 진입”
  2. KB證 "삼전, 창신메모리 기술격차 최대 7년…시장 우려 과도"
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